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   學術會議

  金融市場發展前沿系列講座(二十三):金融危機會重演嗎?從巴塞爾協議談起


來源:   發布時間:2018-12-17 10:53:44

        12月14日下午15點,金融市場發展前沿系列講座第二十三期在華中科技大學經濟學院103教室如期舉行。此次講座特邀亞洲金融合作協會智庫部總監朱元倩博士就“金融危機會重演嗎?從巴塞爾協議談起”進行報告。
        在講座開始之前,舉行了華中科技大學經濟學院專業碩士導師受聘儀式,華中科技大學經濟學院黨委書記江洪洋代表學院向朱元倩博士頒發了聘書。

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        隨著世界經濟發展出現了越來越多令人擔憂的現象,對于下一場金融危機是否以及何時重演的討論成為學界和業界都共同關注的一個話題。在11月18日上午舉行的“第9屆財新峰會:全球共探路”的“金融危機10周年,防范下一場危機”討論會上,中國—中東歐金融公司董事長、中國工商銀行原董事長姜建清指出全球經濟金融結構失衡、各國債務高企、銀行業趨于集中、影子銀行的監管不足等因素,或為下一次金融危機的爆發埋下隱患。12月11日,前美聯儲主席耶倫也警告金融危機可能再次發生,并表達了對銀行監管系統權力的喪失以及對銀行業監管放松的擔憂。這些金融權威的發言都體現了大家對下一次金融危機到來的擔憂,也表明了對金融行業進行加強監管的必要性,這也構成了此次講座的主旨。
        此次講座,來自亞洲金融合作協會智庫部的朱元倩博士結合自己的工作經歷重點介紹了目前國際金融監管體系基石——巴塞爾協議的發展和演進的基本歷程,在她看來,巴塞爾協議不斷演進的歷程就是代表金融監管不斷與時俱進的過程,金融危機是否以及何時出現姑且不論,至少從人類社會的應對機制來講,我們一直在努力進行金融監管和強化努力。

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        講座伊始,朱元倩博士介紹了國際監管合作的形成及演進,她指出布雷頓森林體系解體后,國際銀行體系表現出國際銀行業務快速發展,銀行面臨的匯率風險不斷增加,全球系統性金融風險日益上升的特征。正是這種背景下,富蘭克林國民銀行、德國赫斯塔特銀行等金融機構的倒閉催生了巴塞爾銀行監管委員會的建立。1975年2月,G10(美國、英國、德國、法國、日本、比利時、意大利、荷蘭、加拿大、瑞典)成立了巴塞爾委員會并先后發布《對銀行境外機構監管的報告》、《銀行境外機構監管原則》、《跨國銀行集團及跨境機構監管的最低標準》等監管要求,明確了巴塞爾委員會對跨國銀行境外分支機構的監管規則。
        在梳理了巴塞爾委員會的成立背景后,朱元倩博士從專業的角度系統介紹了巴塞爾協議I、巴塞爾協議II和巴塞爾協議III的內容及改進歷程。朱博士指出,三個協議的出臺都是順應時代發展的產物。20世紀80年代,拉美債務危機(資本不足)和銀行業的不平衡競爭加劇(日本銀行顯著擴張、表外業務快速增長)導致了巴塞爾協議I的出臺,1988年7月巴塞爾I正式發布,提出了資本充足率8%、核心資本充足率4%的監管要求。而全球金融體系的結構性變化、全球自由化對監管形成挑戰、西方監管理念的變化等因素則是促使巴塞爾協議II出臺的關鍵因素,與巴塞爾協議I相比較,巴塞爾協議II在框架設計、計量方法、管理理念和監管范圍方面都有了改進,巴塞爾協議II創新的提出了三大支柱的監管框架:第一支柱最低資本要求、第二支柱監督檢查和第三支柱市場紀律。最后,朱博士系統地分析了全球金融危機暴露的問題及危機后的全球金融改革,特別闡述了巴塞爾協議III的主要改進,包括提出了更高的資本要求,建立了流動性風險定量監管標準,引入了杠桿率監管標準、大額風險敞口監管標準和宏觀審慎監管指標等。
        朱元倩還向聽眾重點介紹了信用風險、市場風險和操作風險等風險的計量方法。對于信用風險而言,朱博士指出,信用風險度量方法主要存在過度依賴外部評級、風險敏感性不足、標準法和內評法結果缺乏可比性、各國計量結果之間缺乏一致性和可比性等問題。她說明了信用風險標準法改革的內容,包括細化敞口分類,合理確定風險驅動因子,校準風險權重和降低對外部評級的依賴等,同時她還向聽眾詳細介紹了內部評級法的計量方法及改進措施。此外,朱博士還介紹了市場風險標準法和內部模型法下的計量方法和流程、操作風險標準法的主要內容。
        在專業性分析之外,朱元倩對分析了巴塞爾協議全球實施的情況也做了評估,她認為目前巴塞爾協議實施進程并不讓人樂觀,這是由多方面因素導致的,但是,金融監管作為人類社會對抗金融危機襲來的重要手段是值得我們高度重視。朱元倩最后還從國際金融監管規則、金融監管的理論與實踐、金融監管的成本與收益等方面闡述了自己的見解,并提出了“誰來監管監管者?”的質疑,并拋出了金融危機是否會重演的開放性問題留給大家思考。
        經濟學院金融學系方齊云教授對本次講座進行了點評。他指出巴曙松教授對巴塞爾協議有較深入的研究,朱元倩博士作為巴老師的學生,一直堅持對巴塞爾協議進行研究,在本次講座中朱博士對巴塞爾協議的產生背景以及演變進行了詳細的闡述,同時與重要的事件聯系在了一起,讓大家對巴塞爾協議有了更加全面和深入的了解。另外,朱博士對巴塞爾協議的基本框架和內容講得很詳細,其中核心的內容以及重要指標的演變也闡述的很細致,對我們研究控制金融系統風險具有重要的意義。最后,方教授指出互聯網金融的發展對傳統金融行業的沖擊很大,監管者應當思考如何對互聯網金融行業進行有效的監管。
        在最后的交流互動環節中,朱元倩博士詳細回答了聽眾所提出的關于互聯網金融的監管、房地產發展對金融市場帶來的影響以及金融危機的周期性等相關問題。

       “金融市場發展前沿系列講座”是由張培剛發展經濟學研究基金會、湖北省銀行業協會、華中科技大學經濟學院、武漢工商學院聯合組織的一項大型學術公益活動,邀請國內外一流的金融理論研究和實務專才,講授和介紹國內外當前金融市場發展的最新趨勢、熱點領域和重大理論前沿發展,進一步加深社會金融從業人員及在校師生對金融領域前沿發展的了解和對現代金融運行機制和規律的認識。

        朱元倩博士,副研究員,亞洲金融合作協會智庫部總監,曾任原中國銀監會審慎規制局副調研員。2010年畢業于中國科學技術大學金融工程方向,獲管理學博士學位,美國北卡羅娜大學夏洛特分校聯合培養。2010-2013年在北京大學經濟學院、原中國銀監會從事博士后工作。先后在《管理世界》、《金融研究》等國內核心期刊發表學術論文六十余篇,論文曾獲“中國金融青年論壇三等獎”、“中國銀監會系統青年論壇一等獎”等。獨著《貨幣政策與金融監管協調》,合作著作《金融危機中的巴塞爾資本協議:挑戰與改進》、《巴塞爾資本協議III研究》、《巴塞爾III與金融監管大變革》等,合作譯著《債務和魔鬼》。2013年被中國金融博物館評為“中國青年金融學者”。

 

 

    
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